消費稅調(diào)整催生A股投資機(jī)會
發(fā)布日期：2014-12-01 11:00:32瀏覽量：1598
臨近年末，A股市場迎來一波上漲行情，上證指數(shù)創(chuàng)出近3年新高，兩市成交金額也放出天量。11月28日，財政部和國稅總局宣布調(diào)整消費稅政策。這將對不同行業(yè)上市公司的業(yè)績產(chǎn)生什么樣的影響？A股市場又會有什么投資機(jī)會？
利好消費類概念股
“摩托車、節(jié)能產(chǎn)品、日常消費品等消費品行業(yè)受益于此次消費稅調(diào)整，行業(yè)景氣度有望實現(xiàn)重大提升?！眹┚埠暧^分析師任澤平表示，這也給A股市場消費類行業(yè)個股帶來一定投資機(jī)會。
從摩托車行業(yè)來看，由于受國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整和環(huán)保政策的影響，國內(nèi)摩托車市場近年來整體低迷，銷量呈下降趨勢。數(shù)據(jù)顯示，今年1月至8月，國內(nèi)摩托車行業(yè)產(chǎn)銷分別同比下降7.78%和8.89%。從近3年來錢江摩托、中國嘉陵等4家摩托車上市企業(yè)的年報不難看出，其業(yè)績增長鮮有亮點。
“目前，國內(nèi)摩托車市場需求疲軟，增量主要來自出口?！惫獯笞C券行業(yè)分析師王浩認(rèn)為，取消氣缸排量250毫升以下小排量摩托車的消費稅，將有利于企業(yè)利用價格優(yōu)勢開拓海外市場，同時進(jìn)一步滿足國內(nèi)農(nóng)村市場需求，以提升公司業(yè)績和估值水平。
與此同時，本次消費稅政策調(diào)整還包括取消酒精消費稅，即白酒按銷售價格的20%計算消費稅，再按銷售數(shù)量的0.5元/500毫升加記消費稅。在白酒行業(yè)景氣度處于整體低迷的狀況下，取消酒精消費稅對生產(chǎn)酒精配制酒的酒類企業(yè)而言，其財務(wù)費用有望得到減輕。
據(jù)了解，此前白酒企業(yè)純糧釀制白酒的消費稅按20%征收，而酒精配制酒為10%。A股市場上的貴州茅臺、五糧液等酒業(yè)龍頭企業(yè)都采用純糧釀制，因此，有分析人士認(rèn)為，這有利于“名酒”向“民酒”靠攏，而隨著酒類消費稅的調(diào)整，部分區(qū)域性白酒股將有望迎來估值修復(fù)。
對交運板塊影響較弱
隨著近期國際油價的急劇回落，A股市場中的相關(guān)板塊表現(xiàn)各異。在石油、能源類板塊股價面臨下調(diào)壓力的同時，交通運輸、化工等板塊則接連上攻。
申萬證券分析師張西林認(rèn)為，在國際市場油價震蕩下行的情況下，若依照現(xiàn)行國內(nèi)成品油價格形成機(jī)制規(guī)定，國內(nèi)汽、柴油價格可能會繼續(xù)走低，但此次提高成品油消費稅稅額，有可能對其下行趨勢構(gòu)成某種“對沖效應(yīng)”。另外，由于航空煤油繼續(xù)暫緩征收，此次消費稅的稅額調(diào)整對航空股難以產(chǎn)生影響。
據(jù)了解，在航運、航空運輸類企業(yè)中，其燃油成本占到總成本的三分之一左右。因此，今年三季度國際油價大幅下跌，航運和航空運輸類企業(yè)的業(yè)績環(huán)比因此出現(xiàn)顯著改善。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，三季度航空運輸和航運板塊凈利潤環(huán)比分別大幅增長3322.93%和1714.87%。
雖然有市場人士表示，此次提高成品油消費稅稅額與應(yīng)降價金額相當(dāng)，因此，國內(nèi)油價不會上漲，也不會降低。但是，張西林認(rèn)為，就整體而言，未來一兩年內(nèi)，國內(nèi)成品油價格下滑的長期趨勢對交運板塊的影響將遠(yuǎn)大于成品油消費稅稅額短期提升產(chǎn)生的作用。
新能源汽車概念再迎良機(jī)
據(jù)了解，提高成品油消費稅后的部分新增收入將被納入一般公共預(yù)算統(tǒng)籌安排，用于促進(jìn)節(jié)約能源、鼓勵新能源汽車發(fā)展。同時，“取消汽車輪胎稅目和提高汽油消費稅，‘一免一提’將有利于拓展新能源汽車的市場銷量，提升新能源汽車概念股的業(yè)績水平?！必敻蛔C券分析師趙歡告訴記者。
近年來，針對我國新能源汽車的利好政策不斷出臺。去年9月，財政部等四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)開展新能源汽車推廣應(yīng)用工作的通知》后，各地區(qū)新能源汽車補(bǔ)貼政策相繼出臺，市場銷量因此大增。數(shù)據(jù)顯示，今年前10月，國內(nèi)新能源汽車?yán)塾嫯a(chǎn)量達(dá)4.69萬輛，同比增長5倍。其中，新能源乘用車和新能源商用車產(chǎn)量分別為3.33萬輛和1.37萬輛。
從今年前三季度新能源汽車概念下屬26家上市公司的業(yè)績來看，僅有14家公司的業(yè)績實現(xiàn)同比增長，12家公司出現(xiàn)同比下滑。趙歡表示，新能源汽車雖然目前在充電、續(xù)航里程等方面面臨成本瓶頸和技術(shù)瓶頸，但未來的市場空間十分廣闊。
從二級市場行情來看，今年初以來，截至11月28日收盤，在新能源汽車概念下屬的26只個股中，除許繼電氣之外，其余25只個股均有較大漲幅。其中，大富科技、萬向錢潮等14只個股漲幅超過50%，顯示出投資者對新能源汽車概念股的前景信心很足。
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