信托兌付風(fēng)險(xiǎn)頻出 8月份信托計(jì)劃成立數(shù)量規(guī)模雙降
發(fā)布日期：2014-09-12 08:46:08瀏覽量：1341
2014年，信托進(jìn)入“多事之秋”。信托計(jì)劃兌付風(fēng)險(xiǎn)頻頻爆出，信托公司出于控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮，開始控制信托計(jì)劃成立規(guī)模。
格上理財(cái)研究員王燕娛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，信托規(guī)?？焖僭鲩L的情況肯定是不會(huì)再有了。8月份，信托計(jì)劃成立規(guī)模同比、環(huán)比均出現(xiàn)下降趨勢。這樣的下降不是偶然，是一個(gè)長期的結(jié)果和未來的趨勢，整個(gè)信托業(yè)都處在一個(gè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整的階段，規(guī)模下降是正常的。
兌付危機(jī)頻頻爆發(fā)
成立數(shù)量、規(guī)模雙降
在7月25日，中誠信托發(fā)布“誠至金開2號(hào)”延期兌付報(bào)告后，山西信托也于8月底發(fā)布了《信裕15號(hào)集合資金信托計(jì)劃》處置情況的最新報(bào)告，對(duì)于山西聯(lián)盛融資債務(wù)追償仍舊沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
據(jù)了解，在聯(lián)盛的債權(quán)人名單中，中建投信托、中江國際信托、長安信托、吉林信托、山西信托5家信托公司涉資約為48億元。其中涉及集合信托資金為28.3億元，涉及信托公司分別為長安信托、吉林信托、山西信托。
實(shí)際上，自今年年初以來，市場上信托計(jì)劃面臨兌付危機(jī)的消息沒有間斷過。伴隨著經(jīng)濟(jì)增速的下行，各方對(duì)信托市場持謹(jǐn)慎態(tài)度。信托產(chǎn)品的成立、發(fā)行也出現(xiàn)下降趨勢。
根據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，2014年8月份，共53家信托公司參與發(fā)行，成立346只固定收益類信托產(chǎn)品，納入統(tǒng)計(jì)的259只產(chǎn)品總規(guī)模為369.7億元。產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比下降2.8%，同比上升23.13%；產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比下降9.25%，同比下降6.26%。8月集合信托成立數(shù)量規(guī)模較7月略降。
格上理財(cái)研究員表示，隨著中國經(jīng)濟(jì)增速趨緩，資管行業(yè)競爭加劇，以及房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域業(yè)務(wù)開展風(fēng)控趨嚴(yán)，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)環(huán)比下降的態(tài)勢，這從某種程度上說明信托業(yè)正回歸正常，過去信托公司粗放式的、以渠道資源推動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L的時(shí)代終將落幕，信托公司的主動(dòng)管理能力、客戶吸附及維護(hù)能力和資產(chǎn)管理規(guī)模，都將直接體現(xiàn)信托公司的專業(yè)性與資管實(shí)力。信托產(chǎn)品發(fā)行排名前兩位的分別是中融、中鐵和中航信托。
從資金投向來看，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托共成立了78只，占比32.23%；房地產(chǎn)類緊隨其后，共成立了72只，占比29.75%；工商企業(yè)領(lǐng)域占比11.57%，金融市場占比3.72%。
“這一現(xiàn)象一方面受地方政府融資需求旺盛的影響較大，另一方面不排除是由于部分信托公司信托產(chǎn)品的分期募集，即同一產(chǎn)品分多期募集?！辈贿^，格上理財(cái)研究員表示，由于今年下半年房地產(chǎn)信托面臨較大的兌付規(guī)模，尤其近期樓市成交低迷，庫存高企等情況開始蔓延，房地產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)著實(shí)引發(fā)市場擔(dān)憂。但由于信托業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力正在增強(qiáng)，房地產(chǎn)市場整體風(fēng)險(xiǎn)可控，一二線城市房產(chǎn)市場持續(xù)火熱。
信托業(yè)規(guī)模
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)均進(jìn)入拐點(diǎn)期
從信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的二季度末數(shù)據(jù)來看，68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)逼近13萬億元，管理規(guī)模僅次于銀行業(yè)成為第二大金融門類。但前期高速發(fā)展埋藏的種種隱憂開始顯露，風(fēng)險(xiǎn)正在逐漸釋放。到期規(guī)模巨大，信托業(yè)務(wù)報(bào)酬率下滑，以及信托風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，讓此前高速發(fā)展的信托業(yè)開始進(jìn)入拐點(diǎn)，信托資產(chǎn)規(guī)模增速開始放緩。
信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，二季度末，信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)總規(guī)模為12.48萬億元，再創(chuàng)歷史新高。較一季度環(huán)比增長6.4%，較去年年末增長14.4%，但較5月底下降了0.24萬億元，首次出現(xiàn)月度負(fù)增長。其中，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類規(guī)模2.72萬億元，占比23.1%，較去年同比下降2.15個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)類規(guī)模1.26萬億元，占比10.72%，同比小幅上升0.69個(gè)百分點(diǎn)。
信托業(yè)結(jié)束了自2008年以來信托資產(chǎn)高達(dá)50%以上年復(fù)合增長率的高速增長階段，自2013年起增速開始放緩，2014年二季度增速繼續(xù)放緩。
格上理財(cái)研究員表示，這主要是由于經(jīng)濟(jì)下行增加了信托業(yè)經(jīng)營的宏觀風(fēng)險(xiǎn)、“泛資產(chǎn)管理”加劇了信托業(yè)的競爭、金融自由化萎縮了傳統(tǒng)融資信托的市場空間、金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)范減少了簡單通道業(yè)務(wù)的市場機(jī)會(huì)。
不過，信托業(yè)面臨的拐點(diǎn)不僅僅是在規(guī)模增速上，在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，信托業(yè)也同樣面臨拐點(diǎn)。占主要地位的通道業(yè)務(wù)一再受限，房地產(chǎn)市場不景氣等等因素逼迫信托公司加緊業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。
該研究員表示，信托資產(chǎn)規(guī)模負(fù)增長說明了信托新增規(guī)模首次低于清算結(jié)束的項(xiàng)目規(guī)模，在外部發(fā)展環(huán)境受經(jīng)濟(jì)下行及競爭加劇的影響下，可以使信托公司有效控制風(fēng)險(xiǎn)，將更多的精力用在調(diào)整優(yōu)化信托產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)上。
目前，信托公司順應(yīng)市場變化，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托余額的下降就是審慎應(yīng)對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)過度投資風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)的結(jié)果。不過，房地產(chǎn)類出現(xiàn)小幅上升，這與今年以來房地產(chǎn)行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展有關(guān)，隨著今年二季度開始暴露的房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，資金信托投向房地產(chǎn)領(lǐng)域?qū)②呄蛑?jǐn)慎。
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