經濟放緩并不可怕，關鍵看自身能不能承受、能不能從中挖掘出新的機會?？紤]到需求從哪里來，我們就能有的放矢地尋找存在潛在投資機會。
據媒體報道，中國工業(yè)生產者出廠價格（PPI）連續(xù)45個月同比負增長。中國國家統(tǒng)計局9日發(fā)布的數據顯示，11月份，中國PPI同比下降5.9%。事實上，在8月份跌至“-5.9%”后，中國PPI已連續(xù)四個月保持在這一近六年的最低位。
目前大多數宏觀經濟指標都告訴我們中國潛在經濟增長的確在放緩。主要原因在于：人口結構面臨拐點。在未來數十年內，適齡的勞動人口占比將大幅下降，而老年人口比例將大幅增加。伴隨而來的則是服務業(yè)占GDP的比重大幅增加，而制造業(yè)占比下降。
相比以上工業(yè)數據，根據發(fā)改委的數據顯示，今年三季度服務業(yè)增加值同比增速達到8.4%，遠遠高于第二產業(yè)和GDP增速。同時，服務業(yè)增加值占比為51.4%，再度超過50%，創(chuàng)歷史同期新高。
勞動人口占比下降已經引起了決策層的重視。然而，即便推遲了退休年齡以及放開了二胎政策，中國的人口老齡化的趨勢依然不會改變，只會被延緩。經濟學上已經證明，老齡化對于潛在增長率的影響十分明顯。老齡化的社會在創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)方面幾乎乏善可陳。日本經濟陷入長達二十年的增長停滯，并且在新興的互聯(lián)網領域沒有出現任何具有影響力的、具有全球競爭力和創(chuàng)新力的企業(yè)，跟其人口老齡化有相當密切的關系。
經濟放緩是人口老齡化的一個體現，接下來它將在各個方面改變我們的生活。
首當其沖的是資產回報率的下滑。在其他條件不變的情況下，勞動力增長放緩將會導致投資回報率的減少。如果不提高生產效率的話，投資回報率幾乎不可能有所提高。由于缺乏創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，或者說老齡化社會缺乏某種進取精神，投資機會也會變得較為稀缺。這種情況下，經濟增長積累的財富追逐少數可投資資產，將會造成投資回報率下滑以及資產價格泡沫。
為了對沖下滑的需求，國家不得不替代私人部門提供需求——通過激進的貨幣政策和不可持續(xù)的貨幣擴張來支持經濟成長。然而，需求是結構性的，刺激短期的需求并不能造就長期的繁榮。但這些政策也是雙刃劍。政府部門通過基礎建設等建立起來的信貸繁榮，最終可能造成資產價格泡沫破裂和不良資產堆積。
需求的問題不是刺激就能解決的，這也是供給側改革被提上議題的原因。其實，盡管供給側如今才被討論，但可以說，這一年多以來的互聯(lián)網+運動，的的確確是在供給側創(chuàng)造需求。外賣、電影、打車、租車、租房等等，沒有一個領域互聯(lián)網企業(yè)沒有補貼。所謂的燒錢爭取用戶，其本質上就是供給創(chuàng)造需求。
在經濟放緩的階段，需求要么被創(chuàng)造，要么被從舊的傳統(tǒng)的模式中被搶奪到新的創(chuàng)新的模式中?；ヂ?lián)網企業(yè)的興起，不是創(chuàng)造需求，而是搶奪了傳統(tǒng)行業(yè)用戶的需求。那么，考慮到需求從哪里來，我們就能有的放矢地尋找存在潛在投資機會的企業(yè)和創(chuàng)業(yè)良機。懂得了大環(huán)境大趨勢，小的決策亦變得清晰起來。
當然，經濟放緩對我們的生活的影響有方方面面。對于有的人而言，是工資收入增速的放緩；對于有的人而言，是養(yǎng)老金的不夠用。對于身處這個經濟每一個單元的人來講，經濟放緩對他們的意義都各不相同。其實，經濟放緩并不可怕，關鍵看自身能不能承受、能不能從中挖掘出新的機會。
