導(dǎo)讀：隨著初審會(huì)和發(fā)審會(huì)的重啟，再融資將逐漸恢復(fù)通暢，而再融資的初審會(huì)召開(kāi)時(shí)點(diǎn)，最快將在下周。盡管再融資將全面重啟，但這并不意味著再融資馬上回歸常態(tài)，更不意味著IPO重啟?！澳壳盀橹刮绰?tīng)到有關(guān)IPO重啟的意向。”一位發(fā)審委員坦言，“按目前情況看，9月之前重啟IPO的可能性并不大?！?/span>
隨著再融資發(fā)審會(huì)的重啟，初審會(huì)也將重開(kāi)。
8月7日午間，甘肅電投（000791.SZ）公告稱，當(dāng)日上午，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委對(duì)公司非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)進(jìn)行了審核，并準(zhǔn)予通過(guò)。緊隨其后，當(dāng)日晚間，仙琚制藥（002332.SZ）也公告，當(dāng)天，其非公開(kāi)發(fā)行股票事宜通過(guò)了發(fā)審委審核。同時(shí)發(fā)布其再融資項(xiàng)目通過(guò)的，還有創(chuàng)業(yè)板上市公司特銳德（300001.SZ）。
上述企業(yè)分別來(lái)自主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板，其再融資項(xiàng)目的過(guò)會(huì)，在一定程度上標(biāo)志著“暫停近一個(gè)月的再融資發(fā)審之門正式開(kāi)啟”。
而在經(jīng)歷了7日再融資發(fā)審會(huì)重啟之后，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，監(jiān)管層根據(jù)目前的市場(chǎng)穩(wěn)定狀況及7日當(dāng)天有關(guān)再融資重啟的壓力測(cè)評(píng)后，將在近期也逐漸開(kāi)啟再融資初審會(huì)。
而隨著初審會(huì)和發(fā)審會(huì)的重啟，再融資將逐漸恢復(fù)通暢，而再融資的初審會(huì)召開(kāi)時(shí)點(diǎn)，最快將在下周。
發(fā)審、初審漸次重啟
在此次“股市大調(diào)整”之前，負(fù)責(zé)A股IPO和再融資發(fā)審和核準(zhǔn)的證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部，曾是最為忙碌的部門之一，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，自7月初以來(lái)，因暫緩IPO和再融資審核，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部的不少領(lǐng)導(dǎo)和工作人員已休假。
而在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上，包括《發(fā)行監(jiān)管部首次公開(kāi)發(fā)行股票審核工作流程及申請(qǐng)企業(yè)情況》、《發(fā)行監(jiān)管部再融資審核工作流程及申請(qǐng)企業(yè)情況》等原本每周都將照例公布更新的數(shù)據(jù)，截至目前都一直定格在7月3日。
“8月初已開(kāi)始要求有關(guān)工作人員和發(fā)審委員逐步收假到崗了。”一位現(xiàn)任發(fā)審委員對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，而在本周除了少數(shù)部門負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)外，大部分工作人員已基本恢復(fù)正常工作。
“目前市場(chǎng)已趨于穩(wěn)定，再融資暫緩是在極端的市場(chǎng)情況之下做出的特殊處理，為恢復(fù)資本市場(chǎng)的基本功能，再融資重啟是很有必要的?！?/span>8月10日，一位接近于監(jiān)管層的知情人士透露，再融資全面重啟已開(kāi)始，不過(guò)仍將有一個(gè)緩沖過(guò)程逐步恢復(fù)到之前的常態(tài)。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)再融資審核工作流程，證監(jiān)會(huì)在受理材料后，上市公司需要經(jīng)過(guò)反饋會(huì)、初審會(huì)、發(fā)審會(huì)、封卷、核準(zhǔn)發(fā)行階段。而近期以來(lái)，暫停的則主要是初審和發(fā)審環(huán)節(jié)，有關(guān)再融資項(xiàng)目的申報(bào)、反饋會(huì)依然在照常進(jìn)行，而在7月初之前已經(jīng)通過(guò)發(fā)審會(huì)的有關(guān)項(xiàng)目則依然按照“窗口指導(dǎo)”的要求在進(jìn)行封券、核準(zhǔn)發(fā)行等。
“8月7日重啟是再融資發(fā)審會(huì)環(huán)節(jié)，初審會(huì)環(huán)節(jié)還是處于暫停中，主要原因一是希望在近一兩周內(nèi)再融資的重啟對(duì)市場(chǎng)有一個(gè)緩沖，目前再融資的發(fā)審會(huì)會(huì)以消化存量項(xiàng)目為主，既審核之前原本計(jì)劃在7月中審核的項(xiàng)目為主；二是發(fā)行監(jiān)管部門的有關(guān)負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)及其工作人員將在下周全面休假回崗，初審會(huì)也將正式重啟?！鄙鲜鲋槿耸勘硎?。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，再融資初審會(huì)是由審核人員匯報(bào)發(fā)行人的基本情況、初步審核中發(fā)現(xiàn)的主要問(wèn)題及反饋意見(jiàn)回復(fù)情況。而初審會(huì)是由證監(jiān)會(huì)綜合處組織并負(fù)責(zé)記錄，發(fā)行監(jiān)管部相關(guān)負(fù)責(zé)人、相關(guān)監(jiān)管處室負(fù)責(zé)人、審核人員以及發(fā)審委委員共同參加。
小額融資項(xiàng)目先行
盡管再融資將全面重啟，但這并不意味著再融資馬上回歸常態(tài)，更不意味著IPO重啟。
“監(jiān)管層內(nèi)部表示，在再融資審核重啟之初，對(duì)一些融資額度較小的項(xiàng)目將可能提前，而對(duì)融資額度較大的，則可能采用押后等待審核時(shí)機(jī)的方式?！?/span>上述發(fā)審委人士表示。
從8月7日上會(huì)審核的三家企業(yè)來(lái)看，其也并非是按再融資審核排隊(duì)情況而定的。
其中，特銳德是排在再融資待過(guò)會(huì)審核的第三位，甘肅電投則排在第46位，而仙琚制藥更在第70位。而這三家過(guò)會(huì)企業(yè)無(wú)一例外都是融資規(guī)模較小的。
其中甘肅電投擬以5.98元/股的發(fā)行底價(jià)非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)3.02億股，募資不超過(guò)18.1億元。特銳德此次定增則為員工持股計(jì)劃，并以12.55元/股的價(jià)格向該計(jì)劃增發(fā)股份，認(rèn)購(gòu)總金額不超過(guò)5000萬(wàn)元。而仙琚制藥則是擬以8.93元/股的價(jià)格，發(fā)行不超過(guò)9870.81萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)8.81億元。
之前有傳聞稱，目前監(jiān)管層對(duì)于超過(guò)50億以上的再融資項(xiàng)目依然采取“窗口指導(dǎo)”的審慎性原則。
對(duì)此，上述發(fā)審委員并未否認(rèn)，其表示：“規(guī)模太大肯定會(huì)影響再融資進(jìn)展，縮小規(guī)模是有利的。”
“再融資對(duì)于市場(chǎng)的沖擊實(shí)際上是比較小的，大部分再融資都是采用定向增發(fā)的方式，目前市場(chǎng)顧慮的是IPO的重啟時(shí)間。”北京一家投行負(fù)責(zé)人士表示。
“目前為止未聽(tīng)到有關(guān)IPO重啟的意向。”上述發(fā)審委員向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦言，“按目前情況看，9月之前重啟IPO的可能性并不大。”
