央行昨日更新《中資全國(guó)性四家大型銀行人民幣信貸收支表》數(shù)據(jù)顯示，10月份四家國(guó)有大型銀行（中行、農(nóng)行、工行、建行）的貸款總額約為35.69萬(wàn)億元，較9月份減少656億元。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，這是2009年金融危機(jī)以來(lái)四大行貸款總額首次產(chǎn)生月度下降。
信貸增量總體萎靡
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，這個(gè)數(shù)據(jù)并不令人意外。中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，好的企業(yè)貸款需求少，而不好的企業(yè)銀行又不能貸，實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求不足，是銀行貸款總額下降的原因之一。
而從大背景來(lái)看，此前公布的10月份人民幣貸款數(shù)據(jù)顯示，10月人民幣貸款增加5136億元，同比雖然增長(zhǎng)480億元，但環(huán)比9月數(shù)據(jù)顯示的1.05萬(wàn)億元，腰斬了一半還多，創(chuàng)2014年1月以來(lái)的近兩年新低。
除了總體信貸數(shù)據(jù)走低外，10月社融規(guī)模增量也大幅減少至4767億元，分別比上月和去年同期少了8523億元和1770億元。
招商銀行同業(yè)金融總部高級(jí)分析師劉東亮表示，社融與信貸數(shù)據(jù)再現(xiàn)斷崖式下跌，盡管有年末臨近的時(shí)點(diǎn)因素，但更多地還是反映了實(shí)體經(jīng)濟(jì)羸弱，有效需求不足，以及壞賬壓力下銀行對(duì)風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)提高所帶來(lái)的雙殺局面。
10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體不佳，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力。其中，工業(yè)增速創(chuàng)七個(gè)月低點(diǎn)，投資增速創(chuàng)近15年新低；同時(shí)中國(guó)10月CPI同比漲幅降至五個(gè)月低點(diǎn)；PPI同比則連續(xù)44個(gè)月為負(fù)值。
四大行去存量，增量未跟上
除了總體信貸規(guī)模的不振的大背景，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，政府債務(wù)置換，去貸款存量也是四大行貸款總額下降的一大原因。
“政府通過(guò)發(fā)債清償了地方債務(wù)，而四大行前期對(duì)地方政府貸款額度較大，進(jìn)行置換可能對(duì)去存量的影響較大?！惫镉卤硎?，“盡管從單月來(lái)看，也許新增貸款不少，但存量去得更多，就導(dǎo)致了貸款總額的減少。”
政府債務(wù)置換即地方政府通過(guò)發(fā)行債券置換存量債務(wù)，以延長(zhǎng)地方政府到期債務(wù)期限，從而優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，并降低融資成本，降低利息負(fù)擔(dān)。
財(cái)政部新聞處在11月12日表示，財(cái)政部今年下達(dá)了三批總計(jì)3.2萬(wàn)億元的置換債券額度，置換范圍為財(cái)政部清理甄別的截至2014年底的到期債務(wù)。而據(jù)媒體報(bào)道，今年三期地方置換債務(wù)在10月左右基本已經(jīng)全部完成。
銀行調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
除以上原因外，銀行特別是國(guó)有大行由于壞賬壓力上升，而產(chǎn)生的惜貸情緒以及提高風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)也是信貸總額大幅下降的原因之一。
銀監(jiān)會(huì)本月12日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年三季度末，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額11863億元，較上季末增加944億元；不良貸款率1.59％，較上季末上升0.09個(gè)百分點(diǎn)。
郭田勇表示，不良貸款余額和不良率的上升，會(huì)加重銀行的惜貸情緒，對(duì)貸款標(biāo)的審查更加嚴(yán)格，同時(shí)對(duì)存量貸款更加謹(jǐn)慎。
而隨著國(guó)有大行利潤(rùn)增速下降，息差收入收窄，銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型也會(huì)帶來(lái)貸款總額的降低。
曾剛表示，隨著銀行調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及金融創(chuàng)新的進(jìn)行，原本通過(guò)貸款等方式融資給企業(yè)可能也轉(zhuǎn)變?yōu)槌钟衅髽I(yè)債券等風(fēng)險(xiǎn)更小、流動(dòng)性更高的融資方式，這導(dǎo)致銀行的一些表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到表外，反映到數(shù)據(jù)上顯示為貸款余額減少，但實(shí)際上給企業(yè)的融資并沒(méi)有減少。
