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《經(jīng)濟參考報》記者日前從權威渠道獲悉，自2012年恢復試點至今年8月末，銀行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品已發(fā)行了28單，總額為1328億元。按照目前的需求，預計到今年末，銀行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品規(guī)?？蛇_2000億元左右，僅今年一年就有近1000億元。
與此同時，金融租賃業(yè)資產(chǎn)證券化即將落地，首批5家試點總額度不超過80億元。“之前，融資租賃公司在交易所已經(jīng)有做資產(chǎn)證券化的嘗試，現(xiàn)在，工銀租賃、民生租賃、交銀租賃、華融租賃及江蘇租賃等5家金融租賃公司參與首批試點，在銀行間市場交易，產(chǎn)品設計、評級等工作已經(jīng)開始在做了，每家的申報額度都不超過20億元?！币晃恍庞迷u級公司知情人士對《經(jīng)濟參考報》記者透露。
據(jù)悉，交銀租賃首批資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的額度為10億元，期限3年左右，該計劃已獲銀監(jiān)會批準，目前正向人民銀行備案?！罢Ｇ闆r下估計本月末就能獲批，然后正式發(fā)行?！鄙鲜鲋槿耸糠Q。
江蘇金融租賃有限公司高層也確認稱：“公司首批試點的額度為10億元，已提交江蘇銀監(jiān)局，等待銀監(jiān)會批復和到央行報備。”另外，工銀租賃、民生租賃首批額度至多20億元，華融租賃則可能為10億至20億元。
業(yè)內分析人士指出，央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，我國人民幣貸款余額為78.02萬億元，這意味著，中國銀行業(yè)僅用了5年多的時間增加貸款近48億元，遠超過去60年貸款增量總和。即便如此，企業(yè)依然反映“貸款難貸款貴”，一方面由于企業(yè)負債率高企，投資擴張導致資金流動性緊張，另一方面則是銀行信貸資金使用效率變低，中長期貸款和一些信貸資源的占用影響了新的資金投放。因此，從去年開始，國務院就強調要盤活存量金融資產(chǎn)，優(yōu)化金融配置，資產(chǎn)證券化就是一個重要手段。
目前，金融租賃公司通過融物的形式滿足企業(yè)資金周轉和融資需求，日漸成為當前企業(yè)為了彌補銀行信貸融資不足的一條重要渠道。根據(jù)現(xiàn)有的監(jiān)管要求，金融租賃公司資金來源為公司自有資金、股東增資、銀行貸款等傳統(tǒng)方式，融資渠道單一。同時，金融租賃公司的租賃資產(chǎn)規(guī)模不得超過其注冊資本的12.5倍。據(jù)悉，目前全行業(yè)的經(jīng)營杠桿率離“天花板”已經(jīng)不遠，尤其是銀行系金融租賃公司。
“如果對資金高度密集型領域進行投入，那么這些領域對資金投入量和占用周期都要求很高。如果我們對這些資產(chǎn)長期持有，就可能存在跨周期風險，并且占用資本，我們需要不斷轉換一下自身的資產(chǎn)。”工銀租賃副總裁紀福星表示，“這兩年我們在盤活存量資產(chǎn)方面做了很多探索，通過各種途徑把資產(chǎn)出售或者從表內出表。我們現(xiàn)在賬外的資產(chǎn)，也就是轉讓的資產(chǎn)大概有300億元，應該說這個量非常大。金融租賃公司資產(chǎn)證券化很有必要，至少對風控和業(yè)務拓展都是有好處的。隨著國家改革力度加大，資產(chǎn)證券化會推進?！?br /> 《經(jīng)濟參考報》記者從信用評級公司了解到，根據(jù)監(jiān)管要求，在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的設計中，除了不良資產(chǎn)不能“入池”外，其他資產(chǎn)均可以打包配置，但基礎資產(chǎn)質量的高低往往和收益率掛鉤?！芭c前兩年相比，現(xiàn)在我們明顯感覺到金融機構配置的基礎資產(chǎn)質量在下降，給投資者帶來的收益風險也相對增大，但收益率在上升，平均大概6.5%至7%?！币晃辉u級機構內部人士分析稱。
該人士進一步透露：“目前，金融租賃公司打包的基礎資產(chǎn)普遍與基礎設施建設相關，包括工程設備、公共交通、電力設備等。評級得看對方的資信狀況，比如金融租賃公司要看承租人的信用。一般而言，銀行的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品中，貸款人大多為信用貸款，而金融租賃公司的承租人擁有租賃物，如果發(fā)生違約，租賃物就比較好處置。因此，在某種程度上，金融租賃公司的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品評級相對占優(yōu)勢?！?br /> 對于金融機構而言，資產(chǎn)證券化也是拓寬外部融資，改善資產(chǎn)負債結構的重要渠道?！耙话愣?，銀行信貸資產(chǎn)證券化的綜合融資成本較低，并且都能做到將貸款移出表外，如此一來就能釋放銀行的信貸規(guī)模，提高資本充足率。小微企業(yè)貸款資產(chǎn)打包收益率相對較高。銀行都在抓住機遇躋身參與。不過，我們更希望銀監(jiān)會和央行出臺明確規(guī)則，讓銀行信貸資產(chǎn)登陸交易所成為常態(tài)，隨著參與的投資機構增多，無論是定價還是市場交易會更加活躍?！币晃怀巧绦型顿Y銀行部人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
此外，記者還獲悉，險資參與資產(chǎn)證券化也臨近開閘。日前，保監(jiān)會出臺了《關于保險業(yè)支持經(jīng)濟結構調整和轉型升級的指導意見》，其中明確提到支持保險資金參與信貸資產(chǎn)證券化，盤活存量金融資產(chǎn)，優(yōu)化金融配置?！霸缜?，工銀租賃、長城租賃等申請過類似的方案，但由于制度障礙沒有成功發(fā)行，現(xiàn)在監(jiān)管層明確后，險資也能正式參與認購信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，在保險市場交易需要保監(jiān)會批準，應該會在不久后試點。”一位接近保監(jiān)會的知情人士說。